為什么量化金融從業(yè)者和學(xué)者之間的差距如此之大？

性格，主要是。

攻讀大學(xué)學(xué)位、博士學(xué)位或撰寫研究論文沒有任何壓力。每個(gè)人都可以攻讀博士學(xué)位，時(shí)間充裕，在智力上沒有太大的挑戰(zhàn)，而且在你完成博士學(xué)位后，沒有人真正會(huì)飛。它很可能會(huì)吃灰塵，見鬼，我認(rèn)為即使這樣也過于樂觀。在你畢業(yè)后，沒有人再研究你的博士學(xué)位，我不會(huì)感到驚訝。我的一個(gè)博士畢業(yè)的朋友畢業(yè)后給了我，他甚至沒有給父母看，因?yàn)樗麄兊暮桨啾蝗∠恕?/span>

這是關(guān)于將你的理論付諸實(shí)踐。這與性格有關(guān)，僅此而已。在金融世界中賺錢不一定有意義。你的策略沒有必須在數(shù)學(xué)上是合理的。很多人不明白這一點(diǎn)。

如果你在銀行工作，只要你保持在銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)定的監(jiān)管范圍內(nèi)，并且你賺錢，無論你的模型在數(shù)學(xué)上是否合理，沒有人會(huì)在意。試著向你的教授解釋一下。

更好的是，在不受監(jiān)管的環(huán)境中，例如對(duì)沖基金，沒有人會(huì)從頭到尾都在乎。

很多學(xué)者能夠做到這一點(diǎn)。那些成為學(xué)術(shù)界家具的一部分，那些一直專注于在期刊上發(fā)表文章的人。為什么？因?yàn)檫@就是他們?cè)趯W(xué)術(shù)界保持相關(guān)性的方式。

另一部分是學(xué)術(shù)界的大多數(shù)量化金融在金融從業(yè)者的世界中沒有真正的價(jià)值。例子？Nitwit 實(shí)用程序功能。你他媽的打算怎么辦？主觀胡說八道。

了解風(fēng)險(xiǎn)厭惡、風(fēng)險(xiǎn)中性、風(fēng)險(xiǎn)尋求的基本概念很重要。用效用術(shù)語來量化它是沒有意義的。你的功利感和我的不一樣。

除此之外，學(xué)術(shù)界不明白有些部分，無論它看起來多么糟糕，或者“在數(shù)學(xué)上運(yùn)作”，仍然是金融機(jī)構(gòu)必須遵守的法律。一個(gè)很好的例子是為在英格蘭受監(jiān)管的銀行報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。

這是一個(gè)有缺陷的概念。男孩是不是有缺陷。

然而，我看到大學(xué)生跳進(jìn)來，他們表現(xiàn)得很驚訝。

“先生，你們正在使用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型嗎？”。

“我們的教授告訴我們，它已經(jīng)過時(shí)了……我們已經(jīng)為這些風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的績(jī)效衡量工具建立了新概念模型，我認(rèn)為我們應(yīng)該這樣做嗎？”

在金融從業(yè)者的世界里，不幸的是，規(guī)則是由審慎監(jiān)管機(jī)構(gòu)（目前）英格蘭銀行和歐洲銀行管理局 (EBA) 制定的。一個(gè)例子如下：

https://www.bankofengland.co.uk/-/media/boe/files/prudential-regulation/supervisory-statement/2018/ss1313update.pdf

這些是由監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定的實(shí)際規(guī)則，當(dāng)今社會(huì)的學(xué)術(shù)界都可以（或許應(yīng)該）確定這些規(guī)則。那，是的，那可能是學(xué)術(shù)界和金融從業(yè)者世界之間的橋梁。

目前，我沒有看到它發(fā)生。

上面的效用函數(shù)示例太真實(shí)了。我記得我們中間有一個(gè)學(xué)生在為我們工作時(shí)正在做他的論文，他的教授希望在研究資產(chǎn)配置模型的同時(shí)在他的論文中使用效用函數(shù)。我們拒絕了（因?yàn)樗诂F(xiàn)實(shí)世界中沒有價(jià)值），爭(zhēng)吵隨后導(dǎo)致這個(gè)人的論文不及格，最終他的碩士總成績(jī)不及格。

但誰在乎呢？他沒有，因?yàn)槲覀冴P(guān)心他的工作態(tài)度而得到了這份工作，現(xiàn)在他是倫敦 Lazard 的一名董事，年薪 6 位數(shù)。

那個(gè)教授，他幾年前退休了。

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